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嗯 大家好
欢迎大家收听今天的价值启航
今天中午的时候
美国那边终于是传来了一个关于创新药的一个利好啊
美国呃国会的话呢
公布了二零二五财年的国防授权法案
这个法案的这个最终协议文本
发布的这个法案的最终协议文本当中啊
没有包括生物安全法案啊
这个生物安全法案的话呢
就是美国一些议员提出来的对吧
就是从国家生物安全的这个角度考虑啊啊
要禁止
或者说他建议禁止和到药明康德在内的生物技术供应商签订合同
来确保啊外国生物技术公司没有办法获得美国纳税人的资金啊
就是官方的话就是这样说的
那我们知道
实际上面的效果就是
美国的那些医药企业的话呢
就是让他们不要去跟中国的CXO这些工作啊
这些公司去进行合作啊
就是这样的一个性质
而我们知道
对于我们国家来讲的话呢
CXO这个方向上面的很多公司啊
他的利润
或者说它的收入
有很大的一块是来自于海外的医药巨头
而这些海外的医药巨头的话呢
有很大一部分就是美国的医药巨头
所以如果当美国的医药巨头不能够和到我们中国的这个CXO这些公司签订合同之后
那么这些CXO公司未来的业绩就会存大存在着很大的一个变数啊
就有可能的话
就没有了
因为我们国内的CXO的这些公司啊
有很多啊
它的有接近百分之五十
甚至超过百分之五十的收入是来自于国外的这些大的医药巨头的
你像辉瑞啊
对吧
莫萨顿啊
等等等等
有很多的这样的一些公司签的签的这样的协议
如果美国的这些公司不能够跟他们提供订单了
那这些公司的话呢
它就没有利润了
没有收入了
那它的股价的话呢
也会出现比较大的这个下跌
所以为什么说医药股当中在过去这几年为什么表现比较差
某种意义上面来讲的话呢
也是一个什么
就是内外啊
内外作用的一个结果
内部的话呢
我们在搞什么
搞集采
那搞基材的话呢
国内的创新药
它的创新药研发的积极性就没有了
或者说下降了
对吧
那么海外呢
海外又有美国那边不断的去营造出来对我们进行打击的这样的一个氛围
当然
我们之前也跟大家提到过啊
对于CXO这些公司来讲的话呢
他们啊
从我们上市公司的角度来看
他们确实利润还可以
成长性也很不错
但是呢
其实在整个生物制药的这个产业链当中啊
CXO呢
其实赚的是一个辛苦钱
它赚的是一个辛苦钱
它不是一个什么
不是一个非常非常大的一个就是
就是科技
科技含量非常非常高的这样的一个方向啊
那么对于美国的这些医药巨头来讲的话呢
他们为什么会选择中国的这个CXO这个这些公司来进行合作呢
这里面的因素呢
比较多啊
主要呢
有两个我觉得一个呢
就是国内的这个CXO啊
因为它成本比较低
为什么成本比较低呢
因为我们国家啊
这个人才啊
人才储备相对来说比较好啊
就是管理层经常说到的这个所谓的工程师红利
你可以这样去理解对吧
就是呃
相关的这些人才配备呀
比较完整
完备
什么样的人才你都能找得到
然后呢
普遍来讲还比较便宜对吧
我们的这些呃
高等院校出来的这些学生啊
或者说这些人才呢
确实相对国外的啊
欧洲啊
美国的这个人力资源相比呢
又比较便宜对吧
你要去放到一些印度啊
阿萨
非洲啊什么这些国家去呢
他们的话呢
就人才又不够啊
人才水平不够
这是第一个因素
那么另外一方面的话呢
就是什么呢
就是我们又是一个本
本身是一个医药市市
我们的医药的这个市场能力结构老龄化嘛
对吧 然后呢
又是个人口大国嘛
所以这个市场又很大
所以很多的这些国外的医药企业呢
他就愿意跟中国的CXO这些公司来进行合作
因因为成比较较宜
而且且能够把他们研发成本啊
研发时间缩短
因为美国那边的话呢
医药专利保护期啊
是要把研发时间算在里面的对吧
如果说你这个CXO这个临床的时间搭的很长了
那么后面其实丢失的就是钱啊
你上市之后
那个专利的时间被缩短
被压缩了对吧
然后就被占用了
那你这块这个利润就要受到影响
所以国内的这个CXO的企业呢
跟到国外的这些医药巨头啊合作呢
可以说是非常非常的好
而国外的医药巨头呢
也非常愿意跟我们中国的CXO这些公司合作
这也是为什么过去这些年
CXO这些公司表现的非常强势啊
表现的比较好的一个原因
当然最近这几年呢
就不行了
这其中美国那边的影响是一个很大的一个因素
当然美国这个影响呢
不单单是来自这一块
还包括什么呢
美联储的加息对吧
美联储加息之后
医药的投资
融融的这个这个规模啊
融资的这个积极性呢
都受到了影响对吧
那么现在我们也知道美联储开始降息了嘛
美联储开始降息了
那现在对于这个生物安全法案基本上流产了啊
基本上流产了
我们国内的这个创新药的这一块集采呢
也在开始进行的一些松动和转向
所以我觉得这个医药啊
这个方向呢
现在确实啊
很冷啊
很多人的话呢
都不关心
都不关注
但是有些时候呢
投资啊
就是什么
就是人弃我取嘛
很吧大家都不去的地方
冷门的地方呢
反而容易出现一些好的机会啊
容易出现一些长期投资的这样一些机会
所以从现在这个市场上面来看
CXO这个方向呢
其实已经在慢慢的一个回暖了对吧
你包括像泰国医药
泰国医药最近这一段时间其实表现的我觉得也还可以吧
那走出了一个什么呢
就是按照周五的这根k线看起来啊
有点像一个上升三部曲啊
有一个像上升三部曲的这样一个结构
也是突破了一个三角啊
突破了一个下降趋势线啊
十月八号以来的这个下降趋势线
所以我觉得对这个CXO这个方向的话呢
啊
也是一个值得关注的这样一个点啊
值得关注的这样一个点
那包括像什么呢
就是现在美国啊
把这一块对吧
相当于是这个生物安全法案流产了
那么海外的订单的话呢
还能够继续拿所于药明康德来说的话呢
药明细来说啊
就有可能有一些公司呢
还会有疑虑
但是对于泰格来说的话呢
是没有这一块的啊
没有这一块的这样一个顾虑
所以对于这些公司来讲
我们觉得还是有个存在的比较大的机会
而医药这个方向上面来讲的话呢
其实除了CXO这个方向以外
还包括什么呢
包括创新药对吧
创新药其实也是科技啊
有很多人的话呢
谈到科技就知道是啊
硬件啊
软件啊
AI啊等等这些东西
但实际上面呢
创新药也是一个非常重要的一个科技方向啊
生物制药嘛
生物技术嘛
对吧
这些都是属于什么产业革命的前沿的这样的一些公司
所以从现在来看
我觉得啊
折腾了一年多的这个生物安全法案
最终的话呢
是流产了
那么对于整个CXO啊这样的一些公司来说啊
是这个利空的消息呢
算是拆除了
当然这个利空消息拆除呢
也算是什么
就算利好对吧
就是因为利空没有了嘛
利空没有了
那就自然就是也是一个利好的事情
利好创新药啊
尤其是其中的CXO这个方向
包括像泰格啊
啊等等这些公司
最后呢
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